Дилинговый форекс и биржевая индустрия.В чём отличия

В первой статье (Часть 1. Суть и структура рынка Форекс.) мы коснулись истории возникновения торговли валютой. Рассмотрели структуру распределения мировых валютных операций и их объемов между участниками валютного рынка. В этой статье, я продолжу рассказ об устройстве системы валютных торгов. Расскажу об особенностях, а так же отличиях между торговлей фьючерсными контрактами в электронной системе Globex на бирже CME и торговлей через систему Retail Forex — дилинговый форекс (невероятно популярную среди множества мелких трейдеров).

Причины возникновения

Думаю, многие со мной согласятся, что любая высокоорганизованная система является следствием принятия вынужденных мер. Я хочу сказать, что создание финансовых рынков является само по себе не просто спонтанной идеей. Это результат долгого, вынужденного совершенствования торговой отрасли и торговых отношений. Так компания, выпускающая свои акции и облигации, делает это из-за необходимости привлекать денежные средства для развития своего бизнеса.

Через продажу акций компания делится своей будущей прибылью. Она получает за это дополнительное финансирование в настоящий момент. Таким образом, рынок ценных бумаг есть ни что иное, как необходимая и эффективная среда. Она дает возможность развивать и улучшать бизнес, востребованный обществом. Создание системы торгов деривативами так же является результатом вынужденного совершенствования товарных и фондовых рынков. Другими словами, управление рисками является неотъемлемой частью производственного сектора и торговых отношений между государствами.

Валютный рынок первого и второго уровня (Центральные банки, крупные хэдж-фонды, транснациональные корпорации и т.д.) так же имеет реальные причины для существования. Для данных участников система валютной торговли является инструментом влияния на состояние собственной экономики. А также средством защиты частного и корпоративного капитала (хэдж фонды и транснациональные корпорации). Другими словами, это вынужденные операции с реальной денежной массой («наличкой»), не с электронными деньгами. Однако, в существовании так называемого дилингового форекса реальной рыночной необходимости не существует. Не известно ни одной сферы реальной экономики, которая получала бы пользу от данного сегмента.

Дилинговый форекс – это плохо регулируемая спекулятивная сфера, где прибыль генерируется исключительно за счет разницы покупки и продажи электронной валюты. В упрощенном понимании — это обыкновенные организации по обмену виртуальной валюты. В качестве продавца выступает сама организация (ДЦ). Тем самым, она выполняет функции контрагента, а не посредника (брокера).

Дилинговый форекс. Устройство системы торгов

• Кредитное плечо (leverage). Брокерским компаниям, участвующим в торговле на фондовом рынке, разрешается предоставлять финансовый рычаг (кредитное плечо) не больше 1:4. Таким образом, клиент может заключить сделку, требующую средств в четыре раза больше, чем он готов заплатить. Другими словами, желающему купить пакет акций, стоимостью $4000, совсем не обязательно платить за сделку всю сумму. Брокер дает ему возможность приобрести данный пакет, заплатив всего $1000. Остальную сумму — $3000 доплатит за него брокер. В торговле фьючерсными контрактами разрешается предоставлять кредитное плечо от 1:10 до 1:50. А вот дилинговый форекс предоставляет своим клиентам финансовый рычаг от 1:100 до 1:1000. Формально это дает клиенту ДЦ (дилингового центра форекс) возможность, имея на счету всего $1000, проводить валютные операции, размер которых достигает $100 000 — $1 000 000. Очевидно, что данная услуга является исключительно инициативой ДЦ. Размер кредитного плеча в данном случае ни кем не контролируется. Честно говоря, меньше всего верится в то, что какой-либо форекс брокер готов реально одалживать своим клиентам суммы, достигающие $1 000 000. А вы в это верите? Более того, за использование заемных средств биржевые брокеры берут со своих клиентов определенную плату. А дилинговые форекс организации за эту услугу ничего не взымают.
• Специфика. 1 лот на покупку евро в ДЦ = $100 000, 1 пипс на евро в ДЦ = $10, 1 стандартный фьючерсный контракт на евро на CME = $125 000, 1 тик на евро на CME = $12.5. В форекс дилинге все котировки представлены валютными парами. А точнее отношением цены одной валюты к цене другой. На фьючерсных торгах CME котировки на контракты по различным валютам привязаны к доллару США. При торговле валютными фьючерсами сделка может закончиться поставкой реальной валюты после окончания срока действия контракта. Это значит, владелец фьючерсного контракта на евро может реально получить на свой счет евро валюту. В Retail Forex клиент может физически владеть только той валютой, которая зачислялась при открытии на его счет. Другими словами, купив через форекс-брокера 1 лот Новозеландских долларов, клиент никогда не сможет реально воспользоваться этим товаром. Значит фактически он не может владеть активом, за который заплатил. Отсюда следует, что реальной поставки товара, за который платят трейдеры дилинговых центров, не существует. В связи с чем возникает резонный вопрос: что именно покупают трейдеры дилинга и у кого они это покупают?

В заключение, предлагаем вам ознакомиться со статьей в Википедии на заданную тему.